高盛将中国股市上调至“超配” 预期涨势未尽，估值仍有扩张空间

10月7日，高盛研究部股票策略团队发布了一份重要报告，他们将中国股票的评级调高至“超配”，并提升了对MSCI中国指数及沪深300指数的目标价位。此次调整还涉及了多个行业的配置建议。近期，由于一系列强有力的政策出台，中国股市经历了显著的反弹。自9月中旬触底以来，MSCI中国指数已攀升34%，今年累计增长达31%，成为全球表现最亮眼的指数之一。高盛分析，这一波超预期的增长得益于政府的果断政策、市场前期的过度抛售状况修正、中国股市估值回归合理水平，以及包括对冲基金在内的投资者对中国市场的低配状态。高盛预测，中国股市仍有继续上行的潜力。目前，MSCI中国指数的预期市盈率为11.3倍，较正常水平略低。在政策利好的驱动下，这一估值有望提升至12倍。基于此，高盛将未来一年内MSCI中国指数和沪深300指数的目标点位分别上调至84点和4600点，预示着总回报率可能还有15%-18%的增长空间。此外，他们也将MSCI除日本外亚太区指数的目标值调整为690。在行业配置策略上，高盛因资本市场活动增强和资产表现提升，将保险及其他金融板块调至“超配”，金属与矿业板块调整至“平配”，而电信服务板块则下调至“低配”。

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