高盛上调中国股市至"超配" 预计涨幅15-20%

高盛在最新的市场分析中表现出对中国股市的乐观态度，他们已将中国股市的评级调升至“超配”。该行预计，市场还有15-20%的上行空间。具体操作上，高盛将MSCI中国指数的目标价位自66点提升至84点，沪深300指数的目标则从4000点调高至4600点。在行业配置策略方面，高盛作出了一系列调整：保险业与其他金融板块被调升至超配级别，反映出对资本市场活动增强及资产表现改善的预期；金属与矿业板块因受到中国房地产市场政策调整及潜在财政刺激的正面影响，被上调至平配；而电信服务业则因防御属性较强、估值已有所提升及对利率变化敏感度较低，被降为低配。尽管中国股市近期经历了显著上涨，国内外机构投资者的看涨情绪依旧浓厚。高盛指出，尽管宏观经济挑战犹存且具体的财政政策细节尚不明朗，但有充分理据相信股市能够实现更多收益。其上调估值基础部分得益于对财政宽松与市场估值扩张之间正向关系的历史观察，以及政策支持下可能的盈利增长改善。此外，仓位数据显示，对冲基金虽已加快对中国市场的布局，但仍位于五年区间中位数以下，显示出进一步增加仓位的空间。共同基金对中国市场的低配状态及在岸投资者融资担保活动的增加，也预示着未来可能出现更多的风险偏好回升。高盛还引用了日本股市过往经验，强调即便在宏观环境充满挑战的情况下，市场仍可能存在显著的上行机会。整体而言，高盛的策略调整不仅体现出对中国政策驱动市场情绪和信心提升的预期，也强调了持续的政策执行与解决宏观问题进展的重要性。对于特定行业，高盛的选择旨在捕捉政策利好、市场周期变化以及结构性增长机遇，尤其是在互联网娱乐、科技硬件、消费零售、日常消费品等领域，这些行业被认为能从宽松政策和独特消费趋势中获益。

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