公募称牛市或没走完 估值待修复，聚焦基本面改善

10月12日，国新办举办了一场重要会议，财政部部长蓝佛安在会上阐述了关于“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”的情况。据公募基金等机构反馈，会议聚焦于化解债务问题和保障基本公共服务，与之前会议强调的“确保必要财政支出”思路一致，这有助于增强市场对国内经济增长及资本市场的信心。近期，市场在经历调整后，不少行业的估值回归至合理甚至偏低水平。公募机构最新观点指出，未来的关键在于基本面的改善，预计估值修复行情值得期待，但同时市场波动可能会加剧。财政部在会议上再次释放积极信号，强调积极财政政策已取得明显成效，为国家重大战略任务提供了坚实保障，并确认中国经济基本面及市场潜力依然稳固。长盛基金在受访时提到，会议增强了市场信心，中国财政体系具有充足韧性以达成预算目标。即将推出的一系列政策措施将涵盖四个方面，旨在缓解地方债务风险、增强银行抗风险能力、支持房地产市场稳定及加强重点群体保障。国泰基金同样认为，加大地方债务风险化解的支持力度，通过增加债务额度帮助地方解决隐性债务，将为促进发展和保障民生腾出更多空间。财政部考虑的债务限额增加措施，预计规模在2万亿至5万亿元之间，旨在减轻地方债务负担。市场对此次会议寄予厚望，部分原因在于其与前期会议形成了良好的政策连贯性，多维度地提升了市场投资预期。宏利基金表示，近期各相关部门频繁释放稳增长信号，市场已观察到不同来源的增量资金流入，风险偏好改善，情绪回暖，但短期内需警惕政策预期波动可能引起的调整。公募基金对未来投资持乐观态度。华商基金的张永志经理指出，当前股市具备吸引人的估值与强力政策支持，上涨趋势有望延续。政策层面的积极变化，包括资金入市、货币政策创新等，为股市提供了强劲动力。长盛基金则认为，市场在经历回调后，应聚焦于基本面的改善，未来几个月内，财政政策的实施效果、经济先行指标、国际政治事件等将成为关注焦点。宏利基金建议，投资者可关注受益于政策利好的行业，如金融、房地产链、消费及特定科技板块，预计随着财政政策的推进，相关领域将迎来估值修复机会，同时市场波动性亦将上升。

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